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11号文解读与银行流动性观察推动权益类资

发布时间:2019-11-30 09:55:48 编辑:笔名

  11号文解读与银行流动性观察:推动权益类资本工具尚需时间

  ,银监会4 月17 号下发了银监发11 号文"中国银监会关于做好《商业银行资本管理办法(试行)》实施工作的指导意见",重点内容包括:一、制定实施资本规划。要求银行资本规划至少包括以下内容:资本充足率目标水平和阶段性目标、资本充足率计算方法、资产扩张计划、资产结构调整方案、盈利能力规划、压力测试结果、资本补充方案等。资本规划至少预测未来三年情况的变化。

  二、加强监督检查:2013 年重点监督检查四个方面,a.督导规划编制、评估规划合理性、监督规划落实,b.监管报表报送的及时性、完整性以及资本充足率计算的准确性,c.银行风险管理架构、风险评估的全面性和审慎性、内部资本充足评估程序的稳健性,d.督促高级计量法银行落实整改措施。银监会可根据银行的具体情况差异化监管。三、推动资本工具创新。在坚持内源性资本补充的基础上,银监会鼓励符合条件的商业银行按照《中国银监会关于商业银行资本工具创新的指导意见》(银监发56 号)的要求,实施资本工具创新。考虑到各类新型资本工具发行的迫切性和可行性,2013 年银监会重点推动减记型二级资本工具的试点发行,并会同相关部门持续推动权益类资本工具的发行。

  目前商业银行约束在一级资本,新增"减计型二级资本工具"的主要目的是替代次级债,而权益类一级资本工具创新尚需跨部门协作,估计一两年内推出可能性不大。

  减计型债券可以理解成新版次级债,只是去掉了赎回条款,增加了特定条件下的减记和转股触发条款,按照现有的总资本充足率情况来看,对银行的信用扩张约束影响几乎没有。而对"权益类资本工具"比如可转换优先股、可转股二级资本工具,则需要会同证监会及其它监管机构一起推动,由于跨部门的合作时间较长,我们估计很难在一两年内看到新型工具的推出,因此对银行业短期影响较小。同时,由于目前受约束的银行更多依赖表外和同业来绕开资本监管增加杠杆,资本充足率的约束意义不大,对绕规模行为监管的力度对银行规模扩张的影响更大。

  近期银行间市场流动性偏紧,主要原因有二:第一,债市黑幕清查导致资金需求上升;第二,净结汇数据快速下降与财政周期制约资金供给。1.债券市场清查可能有两方面影响,第一,使得部分货币市场基金(6000 亿)做的同业存款(估计4000亿)大量回抽,导致市场资金锁定,下午3 点以后才稍微缓解,因此近期同业存款较多的民生、兴业等银行资金偏紧,第二,由于大行近期在加杠杆(一方面帮去杠杆机构接盘,另外也借机抄底),资金头寸的预期偏紧,因此主动增加超额备付。

  据媒体报道(链接: 号上午央行召集各大银行高管和资金、债券、司库部门领导开会,传达两项精神:第一,5 月10 号之前上报自查结果,对商业银行未来内部检查出的问题,争取公安和审计署宽恕处理;第二,可能逐步限制或取消丙类户。会议短期从风险上些许缓解了大家的紧张情绪,但央行表态是否有效尚需观察,我们估计5 月10 号之前资金需求仍然不低。2. 从资金供给层面来看,近期部分大行银行反馈净结汇数据较三月份快速下降,资金流入的趋势减缓,另外,2 季度进入传统的财政紧缩周期,因此流动性见顶预期也加剧了资金面紧张,根据历史经验,央行公开市场操作无法改变偏紧的资金环境。

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